文章转载来源： Felix
作者：hitesh.eth, 加密 KOL
编译：Felix, PANews
本文深入探讨 Bittensor，解释了它为何不是去中心化的 OpenAI，而是一个去中心化的 AI 经济；并阐述了 dTAO 如何重塑激励机制设计，子网经济如何运作，以及为何 TAO 代表了对中心化 AI 的文化抵制。
或许许多人在思考，Bittensor 到底想达成什么目标？是试图打造一个去中心化的 OpenAI，还是有更深层次的意图？实际上，加密社区普遍认为其可能是一个去中心化的 OpenAI，但当其取消子网限制并引入 dTAO（也涉及子网代币）使其更具竞争力时，人们感到困惑。这一转变至关重要，因为它将网络的奖励分配从少数验证者的中心化投票，转向了完全由市场驱动的系统。
动态 TAO（dTAO）的引入从根本上改变了生态系统的运作机制。每日 TAO 发行量的分配权完全从根验证者（子网 0，批评者称其为寡头投票系统）手中转移，转而由每个子网的 alpha 代币的市场价格来决定。每个挖矿子网都获得了自己的 alpha（α）代币以及自己的自动做市商（AMM）池，。这意味着每个子网都能够发展出独立的、由资本驱动的经济。质押方式从 TAO 委托给单个验证者（子网 0 质押）转变为购买并质押特定于子网的 alpha 代币（α）。质押者现在承担市场风险，但可以直接影响资源分配。矿工和验证者之间原本僵化的五五奖励分配演变为当前的 41/41/18 分配，以更好地资助子网所有者（18%）并激励子网核心激励机制的持续创新。
如今 Bittensor 正在与中心化 AI 开发和分发平台竞争，为开发者提供基础设施，以便其为不同行业构建不同的 AI 用例。这对于理解 Bittensor 的总潜在市场（TAM）至关重要。虽然像 OpenAI 这样的公司正在竞争价值数十亿美元的即时市场，即销售诸如订阅服务或 API 访问权限等成品 AI 产品，但 Bittensor 却瞄准了价值数万亿美元的整个 AI 价值链市场——包括计算基础设施、数据验证、模型训练以及同行评审的智能层。
如果成功，Bittensor 作为所有去中心化 AI 的基础性、无需许可的平台，其 TAM 本身就远超任何一家专有 AI 公司。Bittensor 正在开发和部署不同的 AI 模型，为分布式和去中心化的 AI 生态系统构建协调引擎，同时激励人们提供资金和计算资源，以在不同用例的去中心化 AI 项目之间实现最高水平的质量、效率和成果信任。这更像是构建一个去中心化的 AI 价值链，任何人都可以通过资本、知识和计算能力参与其中。
Bittensor 面向所有人，而非仅仅面向世界上那 0.000001% 能参与 OpenAI 的人。
Bittensor 的整体愿景是打造一个神经互联网。过去四年间，Bittensor 建立了一个忠实的社区，汇聚了 DCG 等顶级风投、Sami Kasab 等加密研究人员，以及许多每天都在努力推动这一愿景的天才。他们创作内容、做播客、开发产品，并且正在掀起一场运动。Bittensor 还构建了一个子网生态系统，目前约有 126 个子网处于活跃状态。当前子网的成本约为 1600 个 TAO（64 万美元），这个成本是动态的，会根据新子网注册的频率不断变化。在暂停了几个月之后，新的子网注册现已重新开放。
最早的比特币先驱之一 Barry Silbert 于 2013 年创立了灰度，当时他的想法是吸引机构投资者对比特币产生兴趣。如今，其正在为子网代币打造一只类似的基金。灰度宣布了一只规模 1000 万美元的基金，名为“Yuma Subnet Composite Fund”，该基金可以按市值对排名靠前的子网代币进行投资。
子网代币是目前加密推特上最被忽视的资产之一。99% 的用户对这一领域一无所知。子网代币价格的核心理念在于，它以 TAO 为计价单位，而非简单锚定，并由其自动做市商（AMM）池中的流动性比率决定。子网代币相对于 TAO 的价值越高，其获得的发行量就越多。更多的发行量会吸引更多的矿工来托管和运行 AI 模型并提供计算资源。矿工之间会相互竞争以优化子网模型的输出结果，更好的结果会带来更高的价格。或者更确切地说，更好的服务会吸引更多的质押需求，从而导致价格上升，确保不同子网用于不同用例的 AI 模型的整体输出质量。验证者确保矿工保持质量。
他们的工作是验证矿工的工作并为其打分。根据该分数，矿工从子网获得发行量。每天大约发行 7200 个 TAO，随着 12 月首次 Bittensor 减半事件的发生，这一数量将在接下来的两个月内减半。
这意味着目前在挖矿生态系统中存在激烈的竞争以获取最大收益。大多数矿工都会坚持在表现最佳的子网中挖矿，如果他们挖到顶级子网，这些子网代币的价格也会随之上涨。由高发行量驱动的更多挖矿需求总是会导致子网代币价格上涨。挖掘子网的初始需求通常来自对其正在构建的用例、背后的团队、过往业绩以及大公司支持的投机。
目前，发行量最高的顶级子网代币有 Chutes、Ridges、Gradient 等。其中一些子网也得到了风投的支持，比如 Gradient 正在构建 AI Trains 平台。它由 Rayon Labs 构建，该公司还运营着按发行量计算领先的子网 Chutes。许多这些子网都在相互协作以交换服务。例如，Ridges 就是 Chutes 的客户；Sportstensor 正在为体育博彩和预测构建 AI 模型；还有像 OpenKaito 这样的子网，为 Kaito 的 InfoFi Pioneer 提供支持。Taofi 也是 Bittensor 的一部分。他们推出了一款 DEX，让您能够轻松地从 Base 网络中桥接和交换子网代币。
如果您问哪些子网代币会吸引需求，您需要追踪子网代币价格相对于 TAO 的增长情况。在不同时间范围内看到的增长越多，需求就越高，然后您需要查看 ADR（ alpha 分配比率）。它应该小于 1，因为现在已开放注销。表现最差的子网每周都会被注销。如果 ADR 比率高于 1，社区可能会因注销时的清算折扣，损失一部分为获取该代币而质押的 TAO 抵押品的价值。
您还可以追踪不同子网的质押池。质押 TAO 以获取子网代币的数量越多，价格就越有可能上涨。所以子网代币更多地取决于它们能吸引高发行量的时间长短。如果它们持续获得高发行量，并且围绕子网的业务从其提供的服务和产品中获得收入，那么子网代币的价格可能会持续上涨。围绕子网的总体市值增长将直接推动 TAO 价格上涨。
但建议远离你不了解的东西。子网代币不像普通的山寨币或垃圾币。它们需要更深入的逻辑理解，所以如果你相信他们的愿景，就投资 TAO。TAO 不是用来交易的，而是对抗 AI 中心化的文化象征。
问题不在于去中心化 AI 是否会存在，而在于谁将拥有它。Bittensor 已经做出了选择，其他人也将如此。
来源：Felix
发布人：暖色
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