03月30日,星期一 03:30
火讯财经讯,链上数据显示,比特币(BTC)长期持有者(LTH)调整后未实现净利润(NUPL)正逼近关键转折点,但市场底部信号尚未触发。自2025年10月6日峰值以来,LTH盈利能力在142天内从58%急剧压缩至3%,反映出投资者情绪与持仓结构的显著恶化。不过,LTH-NUPL目前仍略高于零,尚未进入历史上形成市场底部所必需的全面清算区间。 有分析指出,历史上真正的市场底部均形成于LTH持仓全面转入亏损之后,当前环境更接近周期末期压力阶段,而非完全清算。建议重点关注LTH-NUPL持续跌破零、同时伴随价格与波动率长期压缩的信号,该条件在历史上与非对称入场机会高度吻合。