03月26日,星期四 09:57
火讯财经讯,比特币挖矿利润率当前处于历史低位。2026年第一季度哈希价格跌至每PH/s/日约28-30美元,创减半后新低;2025年第四季度加权平均现金成本达每枚约8万美元,全球约15-20%矿机处于亏损状态。 矿企向AI转型已不再是可选项:上市矿企累计宣布超700亿美元AI/HPC合同,到2026年底其收入中或有高达70%来自AI业务。部分矿企为AI建设背负巨额债务,行业风险状况已发生根本性转变。 此外,矿企估值出现明显分化:获得HPC合同的矿企EV/NTM收入倍数为12.3倍,纯挖矿公司仅为5.9倍,行业已分化为“基础设施公司”和“矿业公司”两大阵营,二者前景截然不同。